Oljeprisen snudde to ganger på en uke – Hovedindeksen endte likevel i pluss

Dette er allmenn informasjon om markedet, ikke investeringsråd eller en anbefaling om å kjøpe eller selge. Verdipapirer kan falle i verdi, og historisk avkastning er ingen garanti for framtidig.

Uka handlet om en oljepris som snudde retning to ganger, og en hovedindeks som endte med å bry seg mindre om det enn vanlig. Oslo Børs er tungt vektet mot olje og gass – Equinor, Aker BP og Vår Energi utgjør en stor del av Hovedindeksen – så når oljeprisen svinger kraftig, svinger børsen som regel med. Denne uken svingte den, men endte likevel et annet sted enn oljen.

Mandag åpnet uken med et brått fall. Oljeprisen hadde falt med over åtte prosent siden midnatt, og nordsjøolje (brent spot) ble handlet for 90,1 dollar fatet ved børsslutt ( E24, 27. juli ). Bakgrunnen var at USA satte angrepene mot Iran på pause, etter å ha bombet landet tretten netter på rad – for å gi meglerne i Oman en sjanse til å forhandle fram en avtale. Iran stanset samtidig sine egne gjengjeldelsesangrep mot USAs allierte i regionen. Roen i konflikten slo raskt inn i de store oljeaksjene: Equinor falt 3,82 prosent, Aker BP 2,41 prosent og Vår Energi 4,02 prosent. Hovedindeksen endte dagen ned 0,82 prosent.

Tirsdag var roligere, med Hovedindeksen opp 0,28 prosent. Så snudde det igjen onsdag: oljeprisen steg rundt tre prosent fra børsåpning til stengetid, etter meldinger om nye angrep i Midtøsten. Equinor steg fire prosent, Aker BP 2,25 prosent og Vår Energi 2,33 prosent, og en hovedindeks som hadde åpnet dagen i minus, snudde oppover ( E24, 29. juli ). Etter snuoperasjonen lå Hovedindeksen likevel bare et lite hakk over nivået fra mandag morgen – uken var langt fra avgjort.

Torsdag skiftet mekanismen igjen, og denne gangen var det ikke oljeaksjene som bestemte retningen. Oljeprisen falt fra rundt 89 til 87 dollar fatet i løpet av dagen, og Equinor endte ned 2,29 prosent ( E24, 30. juli ). Samtidig la Subsea 7 fram kvartalstall som slo fjoråret: justert driftsresultat på 471 millioner dollar, mot 360 millioner i samme periode i fjor, inntekter på 1,93 milliarder dollar mot 1,76 milliarder, og resultat etter skatt på 254 millioner dollar mot 131 millioner. Aksjen klatret 2,62 prosent på tallene. DNB steg 2,19 prosent og Norsk Hydro 1,90 prosent. Til sammen var det nok til at Hovedindeksen endte dagen opp 0,39 prosent, selv om oljeprisen falt – et konkret eksempel på at et enkeltselskaps kvartalstall kan veie tyngre enn oljeprisen på en gitt dag.

Fredag ble den rolige avslutningen, om enn med et unntak. Hovedindeksen endte opp 0,18 prosent, etter å ha falt noe den siste halvtimen. Equinor steg 0,76 prosent, DNB 0,36 prosent og Kongsberg Gruppen 0,44 prosent, mens Aker BP var tilnærmet uendret og Telenor falt 0,37 prosent ( E24, 31. juli ). Ukens mest oppsiktsvekkende enkeltbevegelse kom likevel fra et langt mindre selskap enn oljegigantene: Thor Medical, som leverer radioaktive stoffer til bruk i kreftbehandling, klatret 28,10 prosent samme dag. Selskapet ble ferdig med sin første fullskalafabrikk på Herøya i Porsgrunn allerede i april, og da produksjonen der endelig kom i gang, reagerte markedet umiddelbart.

Da uken var omme, hadde oljeprisen falt med over fire prosent samlet – fra 91,90 dollar fatet da børsuken startet mandag, til 88,10 dollar ved børsslutt fredag. Hovedindeksen, som til vanlig følger oljeprisen tett, endte likevel opp i underkant av to prosent for uken.

Forklaringen ligger ikke i én bevegelse, men i at retningen snudde flere ganger og traff ulike deler av indeksen på ulike dager. Da oljeprisen falt mandag, var det oljeaksjene som tok støyten. Da den falt igjen torsdag, var det andre selskaper – en bank, et industrikonsern, et rederi med kvartalstall som slo forventningene – som holdt indeksen oppe. En uke som på papiret så volatil ut for oljeprisen, endte med at selve børsen beveget seg roligere enn oljen den er så avhengig av.