Uka som kommer: to tunge selskaper på Oslo Børs legger fram tallene onsdag

Dette er allmenn informasjon om markedet, ikke investeringsråd eller en anbefaling om å kjøpe eller selge. Verdipapirer kan falle i verdi, og historisk avkastning er ingen garanti for framtidig.

Onsdag denne uka legger to tunge navn på Oslo Børs fram tallene sine samme morgen. Norsk Hydro melder klokken 07.00 , og et par timer senere holder Equinor sitt analytikermøte for andre kvartal , klokken 11.30. Equinor er oljeselskapet, Hydro er aluminiumsselskapet – begge henter mye av resultatet fra råvarepriser som svinger med verdensøkonomien, og begge er blant selskapene som veier tyngst på Oslo Børs. Hydros resultat henger tett sammen med aluminiumsprisen og strømprisen selskapet betaler for å smelte metallet, mens Equinors henger på olje- og gassprisen og hvor mye selskapet har hentet opp av bakken. To så ulike råvarehistorier melder altså samme morgen, og når selskaper som veier så mye i hovedindeksen beveger seg i hver sin retning, er det gjerne sektorhistoriene som vinner over den store fortellingen om børsen som helhet. Foruten selve resultatet ser markedet gjerne like mye på hva selskapene sier om utsiktene framover – et svakt kvartal med optimistiske utsikter kan bli tatt bedre imot enn et sterkt kvartal med forsiktige signaler.

Dagen etter, torsdag 23. juli, kommer rentebeslutningen fra Den europeiske sentralbanken i Frankfurt , etter et todagers møte i styringsrådet som starter onsdag. Norge er ikke med i eurosonen, men Oslo Børs er en liten, åpen økonomi tett vevd inn i den europeiske: svakere vekst der betyr mindre etterspørsel etter norsk olje, gass, aluminium og laks, og beslutningen slår også inn på kronekursen mot euro – går renta én vei, følger ofte valutaparet etter. Sentralbanken bestemmer renten for landene som bruker euro, på samme måte som Norges Bank bestemmer styringsrenten her hjemme – bare for en mye større, tettere sammenvevd økonomi. Markedspulsen spår ikke utfallet, bare hvorfor et møte i Frankfurt kan kjennes på en børs i Oslo.

Tirsdag 21. juli kommer ferske ledighetstall fra SSBs arbeidskraftundersøkelse , for juni. Forrige måling viste en ledighet på 4,7 prosent i mai, publisert 24. juni. Tallet sier noe om hvor stramt arbeidsmarkedet er, og et stramt arbeidsmarked er nettopp det Norges Bank ser på når renten etter hvert skal vurderes videre: få ledige hender kan bety press på lønninger, som igjen kan bety press på prisene.

Norges Bank selv har ikke rentemøte denne uka. Neste rentebeslutning kommer 13. august . Denne uka handler dermed mer om hva som skjer utenfor Norge og inne i to enkeltselskaper enn om norsk pengepolitikk: to kvartalsrapporter onsdag morgen, en rentebeslutning i Frankfurt dagen etter, og et ledighetstall fra SSB som legger bakteppet for begge deler. Ingen av delene sier noe om hva OSEBX gjør ved fredag – bare hva som er verdt å ha begge øynene på i mellomtiden.